吴徵为吴伯滔之次子。后居上海。山水初传家学，终日作画。花卉师吴俊卿早年笔墨，又学李（鱼单），后窥元、明诸家，较山水为佳。书法则学王觉斯、倪元璐。亦能治印。

十八岁应童子试名列前茅。1903 年只身来到杭州，求学于求是书院。1904年丁辅之、吴隐等人在孤山创办西泠印社，吴待秋也曾参与其事。1906 年吴待秋赴北京预备就任京兆伊，因陈叔通的劝说，而未上任，仍以鬻画为生。1946 年任上海美术会监事。 1947 年与颜文梁、张大千、吴湖帆等参与指导上海市美术馆的筹建工作。1949 年9月22日因脑溢血治病故，享年七十二。